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巴林銀行倒閉原因及思考.doc

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?巴林銀行倒閉原因及思考關鍵字:杠桿效應、口經225指數、巴林事件、88888賬戶巴林銀行:歷史顯赫的英國老牌貴族銀行,世界上最富有的女人一麗莎白女王也信賴它 的理財水準,并是它的長期客戶。尼克里森:國際金融界“天才交易員”,曾任巴林銀行駐新加坡巴林期貨公司總經理、首席 交易員。以穩健、大膽-著稱。在口經225期貨合約市場上,他被譽為“不可戰勝的里森”。1994年下半年,里森大量買進|_1經225指數期貨合約和看漲期權。1995年1月16 U, 股市暴跌,里森所持多頭頭寸遭受重創,損失高達2」億英鎊。這時的情況雖然糟糕,但還 不至于能撼動巴林銀行。只是對里森先生來說已經嚴重影響其光榮的地位。里森憑其天才的 經驗,為了反敗為勝,再次大量補倉LI經225期貨合約和利率期貨合約,頭寸總量已達I ?多 力手。要知道這是以“杠桿效應”放大了兒H咅的期貨合約。當口經225指數跌至18500 點以下時,每跌一點,里森先生的頭寸就要損失兩百多萬美元?!笆虑橥钤愀獾姆较虬l展”,這是強勢理論的總結。2月24 ||,當日經指數再次加速暴跌后,里森所在的巴林期貨公司的頭寸損失,已接近 其整個巴林銀行集團資木和儲備之和。融資已無渠道,虧損已無法挽冋,里森艮罪潛逃。巴林銀行面臨覆滅之災,銀行董事長不得不求助于英格蘭銀行,希望挽救局面。然而這 時的損失已達14億美元,并且隨著LI經225指數的繼續下挫,損失還將進一步擴大。因此, 備方金融機構竟無人敢伸手救助巴林這位昔口的貴賓,巴林銀行從此倒閉。一個職員竟能短期內毀滅一家老牌銀行,究其各種復雜原因,其屮,不恰當的利用期貨 “杠桿效應”,并知錯不改,以賭博的方式對待期貨,是造成這一 “奇跡”的關鍵。雖然最 后很快抓住了逃跑的里森,但如果不能抓住期貨風險控制的要害,更多的“巴林事件”還會 發生,包括我們個人投資者中間的小“巴林事件”。巴林銀行的倒閉是源于他對于手下的放權,雖然這名員工在投資方面很有天分,但一味地 放權給他卻不做節制,最終導致投資失敗,過多的資金缺口無法彌補,最終倒閉。因此,學 會這樣的16字很重要:曉Z以理、動Z以情、驅Z以利、束Z以紀。(1) 形成完善的監督檢查機制。尼克里森正是憑借著審計員的不作為,而逃過了巴林銀行總 部的檢查。(2) 要對資金的用途迅索清楚。尼克里森從巴林銀行總部拿走了上億的資金,但是總部內并 沒有對這些資金的流向合同用途進行檢杏,造成了日后巴林銀行的悲劇(3) 不能由同一個人同時負責資金的審批和使用。尼克里森曾經說他大概是世界上唯一一個 資產負債表兩方都掌管的人。他一面可以隨意從巴林銀行總部要來大把的資金,另一方 面可以白己決定這些資金的用途。因此,他造成的損失沒有人能知道。⑷銀行對銀行高管行使正確的激勵手段,讓他們關注銀行的長遠利益,而不是短期的個人 利益。尼克里森的各個上司,部只關注尼克里森在新加坡市場上通過交易賺取利潤乙示 所帶來的分紅,而不關注這些交易是不是有很大的風險。因此,他們其實是在憑借著公 司的資源來為H己獲利。因此,正確行使激勵手段,讓高管關注與長遠的利益,規避風 險,是巴林銀行應該學習的最重要經驗新加坡在1995年10月17 口公布的有關巴林銀行破產的報告及里森白傳中的一個感慨,也 是最能表達我們對巴林事件的遺憾。報告結論屮的一段,“巴林集團如果在1995年2月Z前 能夠及時采取行動,那么他們還有可能避免。如果說巴林的管理階層右.到破產Z前仍然對 ”88888”帳戶的事一無所知,我們只能說他們一直在逃避事實”。里森說:“有一群人木來可以揭穿并阻止我的把戲,但他們沒有這么做。我不知道他們的疏 忽與罪犯級的疏忽Z間界限何在,也不清楚他們是否對我負冇什么責任。但如果是在任何其 他一家銀行,我是不會冇機會開始這項犯罪的。
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